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西部证券:围绕四条投资主线参与反弹

发布时间:2019-10-09 18:37:38 编辑:笔名

西部证券:围绕四条投资主线参与反弹 2012-12-17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

在沪指自1949点连续反弹近百点之后,上周前半周反弹速度有所趋缓,更多地呈现出横向整固迹象,多空双方围绕60日均线展开宽幅拉锯;但周五随着权重板块的再度发力,沪指强势突破2100点大关。笔者认为,在权重股反弹走势不断延续、中小市值品种继续活跃的情况下,场内自身的做多动能仍相对充沛,同时供求关系的持续舒缓也将改善股指运行环境。短线的整固格局有利于消化场内浮筹和进一步修复均线系统,站稳60日均线之后,股指反弹有望延续,围绕中央经济工作会议的主题而展开的热点仍是近期投资的主线。

自1949点反弹以来,板块轮动经历了“金融、地产等权重板块率先领涨—稀土永磁、农田水利等题材概念股活跃—部分防御型抗周期板块补涨”的较为完整的周期,因此,股指前半周短线步入整固格局也在情理之中。回顾上周的A股运行情况,盘面两个特征值得留意。

首先是引领本轮反弹的保险、券商、银行等金融板块在一度有所回落后重回升势,对指数不仅贡献明显,而且极大地鼓舞了多头士气,无论是从中国人寿、中国平安,还是招商银行、浦发银行等龙头品种的走势来看,股价都已经运行于60日均线上方,短线回调更多基于技术面的要求,并不会改变此前的反弹走势。对于股指而言,由权重股形成的推动力量仍较为强劲。

因此,在投资主线上,金融股同样是值得继续留意的板块。

其次,盘面的热点呈现由点及面的扩散迹象。由于股指的整固,上周热点一度略有减少,主要体现在每日涨停个股家数以及活跃板块数量的减少方面。这主要源于经过前期普涨之后,多空分歧开始加大,同时主流资金调仓换股的频率有所加快所致。但随着成交量能的再度放大,热点重新得到扩散,黄金、农业、光伏、金改等题材板块都在盘中有所活跃,表明当前资金积极做多的热情并未衰减,场内也并不至于缺失充沛的做多动能,这对于持续维系市场人气也有较大的正面作用。

从管理层近期的动作来看,主要围绕舒缓市场供求矛盾而展开,这将为股指后市反弹的延续创造偏暖的氛围。一方面,针对IPO“堰塞湖”问题,监管部门拟采取多渠道“分流”的措施,既鼓励排队企业转到新三板挂牌交易,同时也大力发展债券市场,鼓励企业利用债券工具融资,而且也正在研究降低境外融资的门槛,这都将有效缓解A股的融资压力和缓解市场对新股发行的担忧情绪。另一方面,在补充市场流动性上,证监会明显加快了QFII的审批速度,仅11月就审批通过了9家QFII,同时,对于国内基金的审核流程也将大幅简化,这无疑有助于推动新的流动性资金快速进场,缓解场内的资金面压力。

技术面来看,均线系统已经开始得到较大程度的修复,日线级别上,股指已经基本站稳60日均线的支撑,逐步进入强势格局当中运行。同时,从历史规律来看,在周线级别上,但凡沪指逼近20周均线的附近,同时配合MACD低位金叉的信号,后市继续向上的概率也偏大。

在时间周期上,以5月份出现245 点为高点的那一周作为起点计算,本周是调整以来的第 周,已经临近费波纳茨数列的特殊数字 4。因此,在完成了强势整固之后,市场强弱格局真正转换的时间窗口也有望打开,反弹趋势有望得到延续。

操作策略上,市场热点仍将围绕中央经济工作会议的主题而展开,可重点围绕四条投资主线进行配臵。一是继续参与金融权重股的中线反弹机会;二是关注水泥、机械等基建相关的板块以及受益城镇化继续推进的房地产板块;三是在“新四化”当中所提到的信息化相关的新一代信息技术板块,产业的高速发展将有助于进一步方便传统生活,不妨重点关注相关的物联网、云计算、手机支付等题材概念板块;四是留意补涨要求强烈的资源类板块,由于本轮反弹中涨幅一直相对落后,其历来活跃的股性使得其后市的表现值得进一步的期待,包括有色金属、煤炭等。

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